1-. El importe de la primera emisión será de 1.000 mln eur, vencimiento a 10 años, cupón anual del 3,698% y precio de emisión a la par. La segunda emisión será de 750 mln eur, con vencimiento a 12 años, cupón anual del 4,055% y precio de emisión a la par.
2-. El desembolso y el cierre de las emisiones está previsto para el 24 de enero.
3-. Los fondos se destinarán a inversiones elegibles de acuerdo con el “Sustainable Financial Framework de 2023” incluyendo la transformación y modernización de redes de telecomunicaciones basadas en redes fijas y móviles de alta velocidad, incluyendo infraestructura de soporte y software para mejorar la eficiencia energética de las redes, así como la implementación del plan de energías renovables de Telefónica, y el desarrollo e implementación de productos y servicios digitales enfocados al ahorro de energía y/o recursos naturales.
4-. Telefónica realizó 3 emisiones de bonos verdes en 2023 por un importe total de 2.600 mln eur y calculamos que el importe total de la financiación “verde” está en torno a los 20.000 mln eur, la más elevada dentro del sector de las telecomunicaciones.
Valoración:
1-. Esta emisión forma parte del programa de emisiones de deuda dentro de su estrategia ESG. Destacamos favorablemente que el coste de financiación es más bajo que el de la última emisión (noviembre 2023). En la emisión del bono a 10 años el cupón habría bajado hasta el 3,698% desde 4,183% en noviembre 2023. No esperamos impacto en cotización. P.O. 4,6 eur. SOBREPONDERAR.
Iván San Félix Carbajo
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