1-. Según un hecho relevante enviado por Talgo a la CNMV, en el contexto de la entrada del consorcio vasco en el capital de Talgo, liderado por Clerbil, S.L., con la adquisición de un 29,7682% del capital de la compañía, Talgo junto con Clerbil han invitado formalmente a la SEPI a participar en esta operación.
2-. Esta invitación a la SEPI sería de la siguiente forma: a) entrada en el capital mediante una ampliación de capital de 45 mln eur mediante la emisión de 10.588.235 de nuevas acciones, con exclusión del derecho de suscripción preferente, b) emisión de obligaciones convertibles por importe de 30 mln eur con exclusión del derecho de suscripción preferente.
3-. La SEPI ha confirmado que está estudiando la propuesta que está supeditada a la autorización por parte de una Junta General Extraordinaria.
4-. En la misma operación, se va a realizar otra emisión de obligaciones convertibles por importe de 75 mln eur que sería suscrita por consorcio vasco.
Valoración:
1-. Noticia que de primeras tendrá un impacto negativo por la dilución que supone para los actuales accionistas, pero que estratégicamente consideramos positiva ya que podría desbloquear finalmente la situación de incertidumbre accionarial de Talgo y al mismo tiempo reforzaría la estructura financiera de la compañía.
Reiteramos nuestra recomendación de En Revisión.
Ver Comentario diario (Documento en Pdf).
César Sánchez-Grande
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es
