2-. El importe nominal de la emisión aumenta hasta los 325 mln eur.
3-. Los bonos devengarán un interés fijo anual del 5,875% desde la fecha de emisión (incluida y prevista para el 8 de noviembre de 2024) hasta (pero sin incluir) el 15 de febrero de 2030 y será pagadero semestralmente.
4-. Neinor tendrá el derecho a amortizar anticipadamente los bonos en determinadas circunstancias y supuestos, según se prevé en los términos y condiciones.
Valoración:
1-. Noticia que esperamos tenga un impacto ligeramente positivo o neutro en cotización. El coste de los bonos implica una mejora de 62,5 pbs sobre el coste general de la deuda de Neinor.
2-. El bono ha recibido una calificación de BB- por parte de Fitch y Standard & Poor’s, mientras que la calificación corporativa es B+.
3-. Recordemos que la Sociedad tiene la intención de utilizar los fondos de la emisión para: 1) amortizar íntegramente todos los importes pendientes bajo el senior facility agreement suscrito en marzo de 2023, por importe aproximado de 175 mln eur; 2) fines corporativos generales, incluidos la adquisición de suelos, co-inversiones adicionales o la remuneración de los accionistas, y; 3) pagar honorarios, comisiones y gastos en relación con la emisión.
Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER y P.O. de 15,0 eur/acc.
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Javier Díaz
Tel: 91 398 48 05
