Prosegur CASH ha publicado unos resultados correspondientes al 1T24 que se sitúan en línea con nuestras previsiones. Tal y como avanzábamos en nuestro previo de resultados, varias circunstancias puntuales, no permiten apreciar la positiva evolución que han experimentado los negocios durante la primera parte del año. La negativa evolución de las divisas, especialmente el peso argentino, la desconsolidación global del negocio australiano, el impulso de las inversiones en la unidad de Change con el consiguiente aumento en las amortizaciones, han tenido cierto impacto negativo tanto en la cifra de negocio, como en los márgenes operativos. Sin embargo, la compañía ha registrado un crecimiento orgánico de los negocios de doble dígito en todas sus áreas geográficas e incluso un mayor impulso de los negocios de transformación.
Prevemos que los cifras vayan incluso experimentando mejoras a medida que avance el ejercicio, lo que junto con una comparativa menos exigente de cara a la segunda mitad del ejercicio, y las esperadas mejores condiciones de negocio en Argentina, nos llevan a estimar crecimientos relevantes d ellos resultados para el conjunto de 2024. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, y P.O. 0,9 eur/acc.
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Álvaro Arístegui
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