Análisis 05 junio 2024

BBVA. Aprueba la emisión de Cocos por importe de 750 millones de euros

1-. BBVA ha acordado la emisión de participaciones preferentes eventualmente convertibles (CoCos) por importe de 750 mln de eur.  

2-. El cupón ha quedado fijado en 6,875% hasta junio de 2031, a partir de entonces la remuneración será de 426,7 pb sore el tipo Mid-swap a 5 años.  

3-. La inversión no está dirigida a inversores minoristas.  

4-. Esta emisión computará como capital adicional Tier 1. 

 
Valoración.  

1-. En febrero el Consejo de Administración aprobó la posibilidad de emitir hasta 1.500 mln de eur en participaciones preferentes convertibles. 

2-. Esta emisión viene a sustituir la realizada en 2019 y que se amortizó el pasado mes de marzo momento en el cual el cupón pasaba de 6,125% a Mid-swap rate 5 años + 603,9 pb. 

3-. No esperamos impacto en cotización, dado que esta emisión se engloba dentro del programa de financiación del banco. 

 

MANTENER. P.O 10,62 eur/acc.
 

Nuria Álvarez Añibarro
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