Nextil publicará los resultados correspondientes al ejercicio 2024 el próximo 25/26 de febrero (fecha aún no confirmada por la compañía) que esperamos cumplan con el guidance dado por la compañía para posicionarse en el camino para alcanzar los objetivos 2026 fijado en el nuevo plan estratégico de: Ventas de 138,5 mln eur, EBITDA de 33,5 mln eur y deuda neta de 10,9 mln eur.
Estimaciones 2024: 1) Ventas de 27,9 mln eur, un -28,4% vs. 2023 como consecuencia de la reorganización industrial llevada a cabo por la compañía y que provocó que durante 9 meses del año solamente estuviese operativa la unidad de prenda. Cabe recordar que la unidad de tejido comenzó su actividad a mediados de octubre con la inauguración de la fábrica de Guatemala. 2) EBITDA de 3,7 mln eur vs. -2,3 mln eur de 2023 gracias principalmente a la reestructuración llevada a cabo por la compañía y al progresivo crecimiento de las unidas de tejido y tintado ecológico natural. El margen se situaría en el 13,2%, cifra más alta de los últimos 5 años y poniendo de manifiesto la gestión del nuevo equipo directivo. 3) Beneficio neto de 0,2 mln eur, cumpliendo con lo anunciado por la compañía de volver a números negros en 2024.
Fuerte reducción esperada de la deuda neta: estimamos un descenso de la deuda neta hasta los 29,8 mln eur vs. 57,8 mln eur de 2023, como consecuencia de la mejora operativa y de las dos ampliaciones de capital realizadas en el 2S24 (20,5 mln eur y 7,5 mln USD en Guatemala).
Atentos a: 1) evolución actual de la unidad de tejido y estado de la fase II en Guatemala, 2) estado de la adquisición prevista en Portugal para la unidad de prenda, 3) actualización del proyecto Greendyes, 4) actualización de pedidos firmados en todas las unidades, y 4) guidance 2025: ventas R4e 60,7 mln eur (69,7 mln eur incluyendo inorgánico en Portugal), EBITDA R4e de 10,5 mln eur (12,6 mln eur incluyendo crecimiento inorgánico en Portugal) y deuda neta: 33,8 mln eur orgánica (47,8 mln eur incluyendo crecimiento inorgánico).
Conclusión: Buenos resultados esperados que deberían confirmar lo prometido por el nuevo equipo gestor, circunstancia que debería ser recogida de forma positiva por la cotización del valor. SOBREPONDERAR (Precio objetivo 0,59 eur/acción).
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César Sánchez-Grande
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