Análisis 18 junio 2025

CIE AUTOMOTIVE: refuerza su filial Autometal con la adquisición de Techniplas Brasil

1-. CIE ha suscrito un contrato para la adquisición del 100% del capital social de la sociedad brasileña Weidplas Brasil Indústria e Comércio De Plásticos Ltda (“Techniplas Brasil”), filial brasileña del grupo Techniplas. 

2-. Con cerca de 600 empleados y unas ventas en 2024 de aproximadamente 50 millones de euros (1,25% de las ventas consolidadas de CIE), Techniplas Brasil cuenta con una planta en Piracicaba, en el estado de São Paulo, y está especializada en la fabricación de componentes de plástico de alta complejidad, incluyendo partes decorativas y componentes funcionales, integrando en sus procesos inyección, bi-inyección o inyección dual, pintura y ensamblado. 

3-. El valor de la transacción (valor empresa) asciende a aproximadamente 65 millones de euros, lo que equivale a alrededor de 5 veces el EBITDA de Techniplas Brasil del año en curso.

VALORACIÓN

1-. Valoramos positivamente la transacción por la complementariedad del negocio adquirido con las actividades que la compañía desarrolla en el mercado brasileño, donde a pesar de ostentar una clara posición de liderazgo no tiene la misma presencia en las diferentes tecnologías productivas. La adquisición refuerza claramente el posicionamiento de la compañía en lo referente a componentes de plástico y de piezas de carácter decorativo.

2-.  Asimismo, el precio acordado en la transacción (5x 2025 EBITDAe) parece razonable, con un multiplicador muy similar al que cotiza CIE Automotive actualmente. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 34,7 eur/acc.

3-. Adicionalmente y en relación a la OPA voluntaria lanzada por la sociedad sobre un 9,68% de su capital propio a un precio de 24 eur/acc, la CNMV ha confirmado que el plazo de aceptación de la misma se extiende desde hoy día 18 de junio hasta el próximo 2 de julio.


Ver Comentario diario (Documento en Pdf).



Álvaro Arístegui
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es

icon-member

Hazte cliente para seguir leyendo

SI YA ERES CLIENTE, ACCEDE A TU ÁREA PRIVADA


Renta 4 Banco le recuerda que en el informe de análisis que tiene a su disposición a través del enlace puede consultar la información acerca de: (i) la identidad de las personas que elaboran recomendaciones; (ii) el sistema de recomendaciones utilizado (las principales fuentes consultadas; la metodología utilizada; las categorías o tipos de recomendación o la lista actual de recomendación de los valores en cobertura);(iii) la comunicación de los posibles conflictos de intereses en los que puedan verse involucrados algunas de las entidades del Grupo Renta 4, los analistas y otras personas estrechamente vinculadas con la compañía analizada; (iv) la fecha y hora de finalización de la elaboración de la recomendación (v) otra información importante que Renta 4 Banco considera que al destinatario de esta le puede resultar de interés.

El presente informe no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.

El contenido del presente documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por los analistas de Renta 4 Banco con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso.

Los empleados del Grupo pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opciones contrarias a las expresadas en el presente documento.